Debito

I finanziamenti del Gruppo Mondadori

Nel corso del 2009 il Gruppo Mondadori ha posto in essere un’intensa attività di ristrutturazione del debito, con un duplice obiettivo:

• ottenere maggior elasticità sui covenant finanziari;
• garantire scadenze del debito coerenti con gli obiettivi di medio-lungo termine.

I risultati raggiunti sono stati i seguenti:

• riacquisto alla pari di US Private Placement per 350 milioni di Dollari, avvenuto nel mese di settembre;
• ottenimento di una linea bilaterale da Intesa Sanpaolo per 130 milioni di Euro, scadenza dicembre 2015 e successiva rivisitazione dei covenant finanziari;
• rivisitazione del Club Deal da 500 milioni di Euro, scadenza luglio 2011, conclusa con:estensione della scadenza a dicembre 2014;
• revisione dei covenant, tenendo conto degli importanti impegni economici e finanziari che il Gruppo dovrà sostenere nel biennio 2010-2011;
• conferma sostanziale dell’importo rifinanziato (da 500 a 470 milioni di Euro).

Le “Passività finanziarie non correnti” per 382.187 migliaia di Euro includono essenzialmente:

• per 237.231 migliaia di Euro, il costo ammortizzato del term loan del finanziamento in pool;
• per 75.000 migliaia di Euro, l’utilizzo della parte term loan del finanziamento bilaterale con Intesa Sanpaolo, scadenza maggio 2013;
• per 65.000 migliaia di Euro, l’utilizzo della parte term loan del finanziamento bilaterale con Intesa Sanpaolo stipulato nel mese di settembre 2009, scadenza dicembre 2015;
• per 4.691 migliaia di Euro, il fair value dei derivati in essere.

Si precisa che il tasso di interesse effettivo relativo ai “Finanziamenti” è la media ponderata dei tassi effettivi determinati sui finanziamenti agevolati e del tasso effettivo sul term loan.

Passivita finanziarie non correnti
(Euro/migliaia)

I “Debiti vs banche e altre passività finanziarie” includono prevalentemente:

• per 130.304 migliaia di Euro, l’utilizzo della parte revolving del finanziamento in Pool e i finanziamenti agevolati per l’editoria;
• per 7.232 migliaia di Euro, i debiti finanziari verso società collegate che utilizzano il conto corrente infragruppo, il cui dettaglio nominativo è riportato nell’allegato “Rapporti con parti correlate”;
• per 5.816 migliaia di Euro, l’utilizzo dei conti correnti s.b.f..

Debiti vs banche ed altre passività finanziarie
(Euro/migliaia)

I covenant finanziari ad oggi esistenti sulle linee di finanziamento riguardano l’indebitamento netto che, rapportato al margine operativo lordo (EBITDA) determinato per un periodo di dodici mesi consecutivi, deve essere minore o uguale a 3,5 per l’esercizio in corso, considerando la media dei quattro trimestri.

A partire dal 2010 i livelli di leverage ratio sono predeterminati sulla base di apposite griglie, nelle quali in base al livello di indebitamento raggiunto sono assegnati dei differenti livelli di spread da applicare sull’utilizzo del finanziamento.

Durante tutte le rilevazioni effettuate a livello trimestrale come previsto dai contratti, il Gruppo Mondadori ha rispettato ampiamente i parametri finanziari stabiliti nel contratto.